HP achète Palm pour 1,2 milliard

Parfois il y a des compagnies qui dorment au gaz comme Microsoft et Research in Motion.

Pourquoi n’ont-ils pas tenter de faire ce que Hewlett-Packard vient de s’offrir?  Acheter Palm pour 1,2 milliard.

Ainsi HP pourra maintenant s’attaquer au marché de la téléphonie.

Ainsi HP offre $5.70 en argent comptant pour chaque action de Palm, soit une prime de 23% par rapport au prix de $4.64 à la fermeture mercredi.

Où s’arrêtera la chute de l’Euro?

Actuellement pour 1 dollar américain on obtient 0,7592 Euros.  Où si vous préférez à l’inverse il en coûte 1,3171 dollar américain pour obtenir un Euro.

Il n’y a pas si longtemps, soit en novembre 2009, il en coûtait 1,5094 dollar américain pour obtenir un Euro.

Que s’est-il passé?
Bien sûr c’est principalement la faute à la Grèce.  Mais c’est aussi la faute à d’autres membres de la zone Euro qui ne semble pas très viable économiquement parlant.
La Grèce ne représente que 3,4% de la zone Euro en population et regarder les ravages que cela fait à la devise commune.

Une baisse de 12,74% pour un maigre 3,4% que représente la Grèce.
L’Espagne aurait certaines difficultés aussi et c’est là que c’est alarmant.  L’Espagne représente 13,9% de la zone Euro en population.
L’Irlande ne serait pas au bout de ses peine, moins de 1,3% de la zone Euro, l’Italie est lourdement endetté et peine à nager, elle représente en population 18,15% de la zone Euro.

Pour l’instant les problèmes connus ne touchent que la Grèce.  Mais si l’Espagne, l’Irlande et l’Italie devait recourir au mêmes moyens que la Grèce, c’est 33% de la zone Euro qui serait en grandes difficultés.

Pendant ce temps aux États-Unis la situation économique s’améliore, lentement mais elle s’améliore.

Ce qui m’amène à croire que d’ici un an on pourrait voir l’Euro à parité avec le dollar américain.  Ça l’air gigantesque comme baisse mais on parle ici que de 24,1%.  L’Euro a déjà perdu 12,74% en 5 mois.  Il peut dont en perdre le double en 12 mois.

Pour l’instant industriels Français et Allemands profitent de la chute de l’Euro pour exporter à moindres coûts pour leurs clients.  Mais il ne faut pas oublier que de leur côté,  le coût des exportations à augmenter de 12,1% en 5 mois.

Où s’arrêtera la chute de l’Euro?  En fait pour moi ce n’est pas une chute, c’est une juste réévaluation par les marchés d’une monnaie surrévalué. Rappellez-vous qu’au début 2001 on pouvait obtenir 1,2 Euro pour 1 dollar américain.  Trop peu cher à ce moment, la vrai valeur de l’Euro est à mon avis à environ 1 dollar américain pour 0,90 Euro.  C’est ce qu’on retrouvera quelque part au printemps 2011.

Bref, la zone Euro est en grande crise et le retour au Deutsche Mark, au Franc Français, et aux autres grandes monnaies d’autrefois ne me surprendrait pas non plus.

Nouvelle hausse des taux hypothécaires, tout est réuni pour l’hécatombe immobilier et ça continue de construire

Tout est réuni pour l’hécatombe immobilier au Québec

- hausse de la TVQ à venir
- hausse des taux hypothécaires
- baisse du revenus moyens disponibles
- hausse de l’endettement des ménages (ça exclus l’hypothèque)
- les courtiers immobiliers deviennent moins gourmands
- augmentation des mises en chantier
- déficits des différents paliers gouvernements et hausses des taxes municipales

Tout est réuni pour le plus grand hécatombe immobilier de l’histoire.

À vos marques prêts, vendez avant qu’il ne soit trop tard.

L’imposition sur le gain en capital de la revente de votre résidence principale vous attend dans le détour

On le sait tous le Canada, le Québec ainsi que plusieurs villes sont surendettées.

Où est-ce que les gouvernements pourraient aller puiser des milliards en impôts?

Sur la revente de votre résidence principale.

Complice de la montée vertigineuse du prix des maisons, ces gouvernements vous attendent dans le détour.

Ainsi si en 1999 vous aviez achetez un condo 4 1/2 à Montréal à 90 000$, vous pourriez le revendre aujourd’hui facilement 210 000$.  Un beau petit gain en capital de 120 000$.

En supposant que le gouvernement décide que le taux sur les gains en capitaux immobiliers soient de 33%, c’est 40 000$ imposables qui se rajouteront à votre déclaration de revenus.

Oui ces gouvernements vont un jour adopter une telle mesure pour la simple raison que ça met à leur portée des milliards de revenus supplémentaires et quand les gouvernements voient des milliards et que ça touche la masse, il adopte la mesure.

Ça peut paraître farfelu pour certains mais soyez assurés que l’on verra cela un jour.  Cela se fait ailleurs et je ne vois pas pourquoi le gouvernement canadien ou du Québec n’adopterait pas une telle mesure.

Je vous l’ai déjà dit, le remboursement de nos colossales dettes publiques ne se fera pas sans casser d’oeufs.

Oui ça tuerait le marché immobilier mais il est déjà mort de toute façon.  Alors dites-moi ce que ça changerait?

10 milliards, voilà la rumeur sur les coupures à venir au gouvernement du Québec

Exceptionnellement ce dimanche Jean Charest a réuni son cabinet pour arriver des compressions importantes dans les différents ministères de l’État dans le but de démontrer l’effort du gouvernement face au dernier budget déposé qui demande de gros efforts à la population.

Qu’est-ce qui serait bien perçu par la population?

Rien de moins que 10 milliards de compression qui seraient effectifs pour l’année financière en cours.

Qu’est-ce que cela voudra dire en clair?

Deux choses possibles.  Beaucoup ou pas grand chose.

Pour le beaucoup j’aimerais voir des compressions dans l’embauche de firme de consultants dont chaque tête coûte au gouvernement en moyenne 150$ de l’heure.  J’aimerais voir le parc automobile du gouvernement se renouveller moins rapidement.  J’aimerais la fermeture de Télé-Québec.  J’aimerais voir l’abolition des impôts aux entreprises et cesser toute subventions à ces mêmes entreprises.  J’aimerais voir une réduction de la consommation de papier du gouvernement.  J’aimerais voir la fusion de ministère et d’organismes.  J’aimerais voir la disparition du conseil du statut de la femme.  Dans les années 80 cela était plus utile, en 2010 où la femme est plus élevé que le nez à nez face à l’homme, ce ministère devient inutile.  J’aimerais voir l’abolition des commissons scolaire et qu’on créé des Régies Régionales Scolaires un peu comme les Régies Régionales de la Santé.  Cela dégarnirait les stratosphères administrtives coûteuses.  J’aimerais voir que le gouvernement prenne la décision de fermer des routes ou de les privatiser.  J’aimerais voir l’installation de postes de péages sur les ponts de Montréal.    J’aimerais voir les postes de pesées autoroutiers ouvert 24/24 pour soumettre toute l’industrie du camionnage à la pesée forcée afin que les camions cessent de détruire nos routes.  En tout et partout le contribuable sauverait beaucoup plus qu’un milliard.

Pour le pas grand chose.  J’ai bien peur que les fonctionnaires écopent, que ça passe bien dans les médias mais qu’au bout du compte que ça soit de la frime pour le contribuable alors que le gouvernement va les remplacer par des consultants qui coûtent trois à six fois le salaire des fonctionnaires.  Au bout du compte aucune économie.

Chose certaine si Jean Charest veut rester en poste et terminer l’année il se doit de redorer son blason sinon je vous le prédis, il ne passera pas l’année comme premier ministre et vers l’automne il serait forcé de démissionner.  Donc il doit donner un grand coup.

Si vous voulez mon avis, le grand coup qu’il devrait donner est d’annoncer sa démission, le Québec s’enlise depuis qu’il est au pouvoir.  On a qu’à regarder la dette du Québec qui a gonflé à outrance depuis son arrivée.

À l’instar de Bush avec les Américains, Charest est probablement le pire premier ministre de l’histoire du Québec.

Mais bon cessons les opinions politiques et espérons que la logique financière prendra place lorsqu’il annoncera les coupures du gouvernement.

C’est Maxime Bernier qui a raison. Maxime 3 – Raymond 0

Le ministre des finances du Québec Raymond Bachand, accuse Maxime Bernier de faire du Québec Bashing auprès des Albertains.

M. Bachand a rabroué l’ex-ministre, qui soutient dans des discours prononcés à travers le pays que les gouvernements du Québec vivent au-dessus de leurs moyens depuis 40 ans en offrant à sa population de généreux programmes sociaux.

Mais Maxime Bernier a tellement raison. 1-0 pour Maxime.

Les Québécois vivent au-dessus de leurs moyens.

J’ajouterai que les Québécois vivent au-dessus de leurs moyens. publiquement et personnellement.

La réalité est aussi que les baby boomers ont construit un Québec tout croche et tout le peuple québécois paie pour.

Croyez-moi ce n’est pas avec le budget que Clown Bachand a pondu récemment que ça va s’améliorer.

Les Québécois n’ont plus les moyens de Télé-Québec, de sur-subventionner la culture, d’être propriétaire d’une station de ski et d’un club de golf,  d’avoir autant de parcs publiques, d’avoir autant d’autoroutes et de ponts.

Vous ai-je déjà dis que le Québec a plus de routes que l’État de New York au grand complet.  Nous sommes 8 millions et eux sont 19,4 millions.  Vous vous demandez encore pourquoi les routes du Québec sont toutes croches par rapport à celle juste de l’autre côté de la frontière à Lacolle?  Ne cherchez pas plus loin qu’ils ont plus de monde qui apporte de l’eau au moulin que nous et pour moins de kilomètres de routes à entretenir.  Aussi, je ne parle même pas des normes de construction de ses routes.  Mais nous on continue de construire et d’entretenir des routes qui dans certain cas ne servent presque plus.  Au Québec on n’est plus à se demander si le gouvernement devrait construire de nouvelle route mais plutôt quelle route pouvons-nous fermer?

En plus de vivre au-dessus de ses moyens, les québécois jouent à l’autruche et oublie toutes les conneries des gouvernements précédents et actuels.  Jamais le JE ME SOUVIENS comme devise aura eu l’air autant ridicule.  La devise du Québec devrait être FOURREZ-NOUS ON OUBLIE TOUT.

Il est grand temps que les Québécois élisent un gouvernement qui saura prendre des décisions non en fonction de demeurer au pouvoir mais en fonction du Québec de demain.

Ça suffit les coups d’épée dans l’eau.  On veut un gouvernement responsable et qui arrête de nous rire dans la face.

Bien sûr aussi que Maxime Bernier a raison en mentionnant que les Québécois reçoivent de la péréquation d’Ottawa et qu’ils sont des enfants gâtés.  Oui tout à fait raison. 2-0 Maxime.

Pis Bachand, telle une 2 watts, a répliqué à Maxime Bernier que les Québécois avaient 15 milliards de plus en taxes que les Albertains et que c’est pour ça qu’ils avaient autant d’avantage sociaux.  3-0 Maxime, Bachand vient de scorer dans son but.

Monsieur Bachand puis-je me permettre de vous traitez de crétin et de vous ramenez les chiffres suivants:

- Poids des intérêts la dette publique en Alberta sur les finances de la province:  0$

- Poids des intérêts la dette publique au Québec sur les finances de la province: 6,2 milliards.

L’an prochain

- Alberta: 0$

- Québec: 6,8 milliards.

Est-ce qu’on s’entend monsieur Bachand qu’avec 13 milliards sur deux ans en moins à payer sur leur dette publique, les Québécois pourrait avoir bien des choses pour ce montant et surtout, 13 milliards de moins de fardeau fiscal.

En fait comme Québécois on ne se demande plus si on est dans marde on se demande jusqu’où nous y sommes et pour encore combien de temps pourrons nous continuer de respirer tellement que ça pue.

Le Québec était une province pauvre et exportatrice, avec un dollar canadien fort, la situation ne fera qu’empirer.

Je peux vous dire une chose.  Les Albertains commencent à en avoir ras-le bol de payer pour le Québec et l’Ontario et d’après moi l’éclatement du Canada est plus proche que l’on croit.

Je me souviens de mon cours de géographie où on apprenait Alsama pour les trois provinces situés entre la Colombie-Britannique et l’Ontario.  Bien ne soyez pas surpris si un jour l’Alsama devient un pays avec la Colombie-Britannique pour avoir un accès au Pacifique.  Parce que contrairement à ce qui se passe dans le monde, au Canada, l’argent est de plus en plus à l’Ouest.

Alors monsieur Bachand cessez de faire le mariolle, réveillez-vous et gouverner et s’il le faut appeller le Gros Bon Sens chez Nissan.

Casey’s, ces dirigeants qui ne se préoccupent pas des actionnaires

Des fois dans le monde de l’investissement on se rend compte rapidement de la faiblesse d’un conseil d’administration.

La décision de Casey’s d’adopté une dragée toxique en est la preuve.

C’est aussi la preuve que ce conseil en a rien à foutre des actionnaires.

Casey’s General Stores a adopté cela aujourd’hui pour contrer l’offre de 1,9 milliards d’Alimentation Couche-Tard.

Mais qu’est-ce donc une dragée toxique?

En termes moins clairs et quelque peu paradoxaux, c’est un régime de protection des droits des actionnaires.  Le paradox est qu’en fait cela empêche les actionnaires actuels de profiter de l’offre de concurrents qui pourraient voir à l’expansion de la compagnie, donc à la plus value de l’action.

En termes plus clairs voici celle adoptée par Casey’s.  Elle entrerait en vigueur aussitôt qu’un actionnaire obtiendrait une participation de plus de 15% s dans la société, et donnerait le droit à tous les actionnaires, sauf celui qui détient au moins 15%, le droit d’acheter de nouvelles actions à la moitié de leur prix sur le marché.

Alors la situation est qu’actuellement il y a 50,92 millions d’actions en circulation pour Casey’s General Stores.  En supposant que Alimentation ait réussi à mettre la main sur 15% des actions, Casey’s pourrait vendre aux autres actionnaires des actions à $19.58.  Soit la moitié des $39.17 actuel.

Vous devinez la suite.  Si les actionnaires actuels pouvait se procurer des actons à $19.58 alors que celles-ci se vendent $39.17 sur le marché, l’action sur le marché va piquer du nez en bourse.

Ainsi supposons que lors de l’application de cette dragée toxique, que Casey’s réussit à vendre pour 10 millions d’actions à $19.58.

Ainsi Casey’s verraient ses coffres augmenter de 195,8 millions (moins les impôts) et verraient aussi son nombre d’actions en circulation augmenter de 50.92 millions à 60,92 millions.  Toute une dilution.

Sauf qu’imaginez que l’application de cette dragée toxique entraîne les actions vers le bas jusqu’à $27, la direction viendrait de faire passer la capitalisaton boursière de la compagnie de 1,99 milliards à 1,62 milliards.  Soit largement inférieure à l’offre de 1,9 milliards de Couche-Tard.

L’adoption d’une dragée toxique est la pire connerie qu’un conseil d’aministration puisse faire après le rachat d’actions alors que celle-ci s’évalue largement au-dessus de leur valeur comptable.

Le terme anglophone de dragée toxique, poison pill, est encore plus cruel et fait comprendre l’imbécilité de la chose.

Généralement les compagnie désirant contrer les OPA non sollicitée vont se tourner vers ce qu’on appelle en anglais un White Knight, cavalier blanc, soit un investisseur individuel ou corporatif qui prendra une importante position dans la compagnie, ou même qui initiera une fusion avec cette dernière et qui laisse l’initiateur de l’OPA sans la moindre possibilité de gagner.

Par exemple, pure suppusition, Casey’s General Stores aurait pu se tourner vers Wal-Mart qui aurait pris une participation de 33% dans la compagnie.  Ou encore The Kroger Co. aurait pu offrir deux actions de son entreprise pour une action de Casey’s et fusionner celle-ci à The Kroger Co. tout en la gardant indépendante.

Mais comme c’est la dragée toxique que le conseil d’administration de Casey’s a choisi d’adopté, c’est clair qu’ils n’ont pas trouvé de cavalier blanc.

Que penser de Alimentation Couche-Tard qui veut acheter Casey’s

Tout d’abord je pense que Alain Bouchard président d’Alimentation Couche-Tard possède un background d’acquisitions qui ont été très favorables à son entreprise.

Alimentation Couche-Tard a déposé hier une offre de 1,9 milliards pour acheter les 1500 points de vente de la chaîne de dépanneurs Casey’s, présente dans le MidWest américain.

La nouvelle Alimentation Couche-Tard aurait ainsi un chiffres d’affaires de plus de 20 milliards avec des profits potentiels de 339 millions.  C’est du 1,7% de profits nets.  Sans compter les intérêts sur l’ajout de 1,7 milliards à la dette qui disons s’élèverait à 4%, cela viendrait gruger les profits de 68 millions pour les ramener à 267 millions et ainsi porter la marge de profits nets à 1,36% ce qui est une marge bénéficiaire net très mince.  Basculer dans le rouge serait facile.

Mais en bourse dans 90% des cas, quand une entreprise lance une offre d’achat sur un rival, les actions de l’entreprise acheteuse descendent en bourse.  Hier les actions d’Alimentation Couche-Tard se sont appréciées de 3,85%.  Donc, aucun problème, les investisseurs réagissent bien à cette éventuelle acquisition.

Là où je mets un bémol c’est le coût et comment Alimentation Couche-Tard déboursera les 1,9 milliards qui couvritont l’achat de Casey’s.

L’offre est 1,9 milliards en argent.  Couche-Tard ne dispose que de 198 millions en liquidités.  Il manque donc 1,7 milliards.  Compte tenu de ses ratios, Alimentation Couche-Tard est selon moi actuellement peu endettée avec sa dette de 858 millions.  Mais la grossir de 1,7 milliards, cela porterait celle-ci à 2,59 milliards.  On peut dire que Casey’s a autant de liquidité que de dette, donc la dette finale de Couche-Tard serait d’environ 2,6 milliards.

C’est colossale comme dette.

Évidemment l’autre façon de voir la chose c’est que Couche-Tard pourrait ne pas emprunter la totalité de la transaction et procéder à une émission d’actions qui diluerait l’actionnariat actuel. Avec une valeur comptable de 8,35$ pour un prix en bourse de 18,90$ Alimentation Couche-Tard diluerait davantage cette valeur comptable.  Et à $15,83 de valeur comptable par $36 offert à Casey’s  la valeur comptable de Couche-Tard diminuerait sous les 2,25$ en supposant aucune dilution de l’actionnariat par de nouvelles émissions d’actions.

C’est là le côté nébuleux de l’acquisition de Casey’s par Alimentation Couche-Tard.

Notez que si Couche-Tard réussi à acquérir Casey’s, elle deviendra le #1 des dépanneurs en Amérique du Nord, devant son éternelle rivale, 7-Eleven.  Ce n’est pas rien.

Pour les actionnaires de Casey’s General Stores, malgré le refus de cette offre par la direc tion, l’offre vient à point alors que l’action de Casey’s ne va nulle part depuis septembre 2009.  Avec l’offre d’hier, l’action s’est appréciée de 23,77% en bourse.  Je crois que bien des fonds mutuels accepteront de vendre à Alimentation Couche-Tard. De plus l’offre d’achat est à $36 en argent.

À moins qu’une offre offre soit déposée par une rivale ou que Casey’s se trouve une ‘chevalier blanc’,  je ne vois pas comment la direction pourra empêcher de soumettre la proposition à ces actionnaires et ceux-ci approuver la vente à Alimentation Couche-Tard.

Vendez votre or, la catastrophe sur les dettes publiques n’aura pas lieu

Écoutez, parfois des gens aiment répondent que l’or va monter à des sommets records, que les américains vont être en défaut de paiement sur leur dette, que la Grèce va faire s’écrouler l’Euro.

Ce matin dans La Presse Affaires,  Carlos Leitao, de la Banque Laurentienne, nous dresse le portrait de l’économie mondiale et il est loin de croire que les États-Unis, malgré leur déficit, sombreront dans l’abîme.

Qui il est Carlos Leitao?  Loin d’être un deux de pique.  Il a été nommé deuxième meilleur économiste au monde par l’agence financière Bloomberg.  Il occupe depuis 2003 le poste d’économiste en chef de Valeurs mobilières Banque Laurentienne.

Une source fiable.

Les faits saillants de l’article:

- il n’y aura pas d’explosion de l’inflation dû aux défauts de paiements des pays.  Selon lui le facteur le plus significatif des derniers jours en bourse  a été la bonne réception des émissions de dettes américaines

- la dette des entreprises et des particuliers est en baisse aux États-Unis

- l’immobilier américain demeure fragile

- la reprise économique est faible et  les prix des matières premières et des métaux s’éloignent à nouveau de leur valeur fondamentale

- éviter les fonds qui spéculent directemment sur les prix des matières premières

- il ne dit pas qu’il n’investirait pas dans les pétrolières

- La position de la Grèce n’est pas si préoccupante, ils n’ont besoin que de 20 milliards.  Le problème en Europe est davantage d’ordre politique

Voilà, allez lire l’article c’est bon.  Une raison de plus de vendre votre or.

Quant à voir jaune allez y avec le Groupe Pages Jaunes

Il y a tellement de “believers” sur la croissance du prix de l’or que tous ces gens en sont presque rendu à voir jaune.  S’en est devenu ridicule.

Quand je regarde les bilans des grandes compagnies aurifères, je préfère de loin celui du Groupe Pages Jaunes où son seul lien avec l’or est la couleur, bien sûr, le jaune.

Alors quant à voir jaune, allez y donc avec le Groupe Pages Jaunes.

Pour ma part je cible le prix des actions du Groupe Pages Jaunes à 12$ d’ici 18 mois.

En terminant saviez-vous que la valeur aux livres du Groupe Pages Jaunes est de 11,11$ les parts se vendent 6,23$.  De plus le Groupe Pages Jaunes verse un dividende généreux.

Dites-moi de quoi vous avez peur et il est où le risque pour vous avec le Groupe Pages Jaunes? 

Bon sens arrêtez de vous fier aux Carignan de ce monde et lisez des bilans financiers, ça presse.