David’s Tea un bon placement?


Depuis leur IPO, on me demande souvent si David’s Tea est un bon placement.

Tout d’abord tentons de comprendre la business. Ils vendent des thés. Ça se résume pas mal à ça et ont des emplacements coûteux et qui sont situés pour la plupart dans des endroits révolus, le centre d’achat.

Gammes de produits tous associés au thé et coûteux et on peut magasiner sur le site web.

Compétiteurs directs:  Starbucks!

Chiffres d’affaires: aux alentours de 141 millions

Marge bénéficiaire net:  environ 4%

Rien pour écrire à sa mère jusqu’ici.

Ha oui vous pourrez écrire à votre mère pour leurs produits, oui ils sont bons.

Mais limitez-vous à ça!

Pour l’instant.

Je dis pour l’instant car à un ratio court-bénéfice de 91, les actions de David’s Tea sont extrêmement dispendieuses.

En comparaison Starbucks est à 31,19.

De plus en analysant les rapports financiers des deux dernières années, David’s Tea a connu l’an passée sa seule année rentable depuis trois ans.

C’est fragile comme entreprise, heureusement elle a peu de dette.  J’espère que l’équipe de management en place ne songera pas à la croissance par endettement.

Autre point les actions de David’s Tea s’échangent déjà à 4,5 fois les ventes annuelles.  Un ratio similaire à celui de Starbucks.

Donc à 29$ au moment d’écrire ses lignes, l’action de David’s Tea semble déjà pleinement évaluée.

Autre point, Tim Horton’s offre aussi du thé maintenant à sa clientèle.  Je vous l’accorde ils n’ont pas la qualité des thés de David’s Tea mais le point est que l’achalandage de Tim Horton’s est là.  Finalement les places de thé de quartier sont aussi très populairse et peuvent être plus achalandée par fois que les David’s Tea située le brouhaha du centre d’achat.

Si David’s Tea peut maximiser les profits de son site Internet, l’action pourrait s’envoler. Mais on dirait une entreprise Web 2.0 qui offre un produit 1.0.

Ils ont de bons produits mais le modèle de l’entreprise ne réussit pas à me convaincre pour acquérir des actions.  Pour l’instant.  Sous 21$, elle me tenterait dans un contexte où la croissance des revenus continuerait.


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